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MLCC配方粉日本市场难放量,影响国瓷材料业绩增

时间:2018-01-14 13:02来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
大智慧 阿思达克通讯社1月15日讯,由于产品具较高技术壁垒和竞争力,加上业绩一直处于稳定增长态势, 国瓷材料 (300285.SZ)颇受资本市场的关注。公司主营产品MLCC配方粉在国内市场

 大智慧阿思达克通讯社1月15日讯,由于产品具较高技术壁垒和竞争力,加上业绩一直处于稳定增长态势,国瓷材料(300285.SZ)颇受资本市场的关注。公司主营产品MLCC配方粉在国内市场实现进口取代后,目前正大力抢占国际市场,但MLCC厂商集中的日本市场的“难啃”或会是令公司感到最为头疼的事。

  **国瓷材料征服日本MLCC企业芳心遇阻,供应难放量**

  MLCC(片式多层陶瓷电容器)属于新型电子元器件,是电子信息产品不可或缺的基本组件之一。中国消费电子产品行业在"十一五"期间发展迅速,直接带动了MLCC产品需求量的增长。

  目前MLCC重要生产厂商主要分布在日本、韩国及台湾等地。其中日本村田、韩国三星电机、日本电气化学(TDK)、台湾国巨和华新科是其中市场份额较大的企业。国内的企业主要有风华高科(000636.SZ)、深圳宇阳、潮州三环。

  MLCC陶瓷粉体材料为生产MLCC的原材料,生产技术门槛较高,全球仅国瓷材料和日本堺化学两家可以用水热法生产高纯纳米钛酸钡粉体(MLCC配方粉核心原材料之一)。得益于较明显的价格优势(公司产品较日本竞争对手至少相差30%~50%)和MLCC行业集中度较高的特点,国瓷材料MLCC配方粉顺利在国内实现进口替代,市场占有率在80%~90%左右,国内MLCC主要生产企业风华高科、深圳宇阳、潮州三环等皆是公司的客户。

  在国外市场的占领上,国瓷材料亦取得不俗成绩,韩国三星电机已成为公司的第一大客户,公司2012年年报显示,三星电机占国瓷材料当年销售额的近60%。

  2013年,国瓷材料在台湾市场的开拓上继续获得进展,国巨公司已成为公司的大客户并开始大批量供货,由此有力带动公司业绩的增长。与此同时,公司1500吨多层陶瓷电容器用粉体材料项目开始逐步释放产能,2013年前三季度实现效益约618万元。

  然而,美中不足的是,公司在日本市场的开拓上却迟迟没有实质性突破。

  据业内人士称,日本为全球MLCC厂家集中的地区,市场地位举足轻重,该市场MLCC产量约占世界产量的40%~50%。2012年,国内品牌销售额总计20亿元人民币左右,而日本仅TDK一家的MLCC销售额就达到了80亿元。同期,台湾国巨销售额20亿元左右,华新科则大概是它的一半,即10亿元。

  由此可见,若日本市场能够放量,那么国瓷材料的业绩增长毫无疑问也将获得较大动力(但据业内分析人士称,日本村田70%的MLCC配方粉为自供,因此这部分市场无需考虑)。

  国瓷材料相关人士对大智慧通讯社坦言称,在日本市场的突破上,公司亦觉得无可奈何。

  "在和韩国企业接触的时候,我们就开始接触日本的MLCC生产商了,但现在韩国市场已经放量了,日本却没有。"国瓷材料内部人士说,"我们一直会给日本企业供货,量虽然有缓慢增长,但仍然不多。"

  "日本市场难以放量的原因有很多,也很复杂,MLCC电子陶瓷材料以前一直是由日本企业垄断,因此从观念上、从民族感情上来讲,日本的MLCC企业可能也无法轻易更换原料供应商。"上述公司内部人士表示。

  2012年,国瓷材料MLCC系列产品实现营业收入2.13亿元,占总营收的98.6%,产品毛利率达47.02%,较前一年回落2.6个百分点。

  2012年,国瓷材料实现净利6623.84万元,同比增长50.32%;2013年前三季度,公司实现净利5394.98万元,同比增30.92%。国瓷材料股价在2013年的表现同样突出,全年涨幅达87.75%,振幅109.44%。

  **MLCC行业竞争加剧,企业成本压力加大,或给国瓷材料带来转机**

  国内领先的MLCC生产商-深圳宇阳的一位市场研究人员对大智慧通讯社表示,国内大部分手机如小米、联想用的都是深圳宇阳的MLCC,较为高端的手机用的则是产自日本和台湾的MLCC。 而自韩国三星电机进入MLCC领域以后,市场竞争加剧,打价格战现象突出,行业毛利率急速下降,目前平均毛利率在15%~20%之间。

  "此外,随着终端电子产品价格的下降,成本压力随即被转嫁到上游电子元器件上来,电子元器件价格也跟着下降,因此目前无论是国内还是国外,MLCC生产厂家的压力都很大,但国外的企业会稍好。"该深圳宇阳市场研究人员表示,"这也是为什么国内MLCC企业的业绩都不甚乐观的原因之一。"

  公开资料显示,风华高科2012年实现净利7323.16万元,同比降55.5%;2013年前三季度实现净利4655.33万元,同比降31.06%。

  与此同时,风华高科MLCC业务比重也一直在下降。2011年公司MLCC销售额占主营业务的22.45%,低于2010年的31.22%。

  附图:风华高科历年MLCC销售额(来源:业内人士)

  

MLCC配方粉日本市场难放量,影响国瓷材料业绩增

  业内分析人士认为,当下游MLCC企业成本压力加大时,具有价格优势的国瓷材料MLCC配方粉或将更受青睐,可为公司扩大海内外市场占有率提供契机。

  对于MLCC未来市场的需求与增长,中国电子元件行业协会电容器分会相关人士表示,电子产品微型、小型化是未来发展方向,因此未来MLCC需求仍会有一定增长。上述业内人士同样认为,未来MLCC需求仍会有一定增长,"未来3年4G网络、物联网MLCC用量会比较大"。而据相关机构预测,MLCC市场在“十二五”期间仍能有8%~12%的增长。

  附图:MLCC应用领域趋势分析(来源:业内人士)

  

MLCC配方粉日本市场难放量,影响国瓷材料业绩增

  **国瓷材料其他看点**

  1、微波介质材料:国瓷材料微波介质瓷料主要为高端产品,2012年销售额约260万元,毛利率高达50%以上。该部分产品已经完成了连续批量试验及客户验证,并得到了客户的高度认可,具有较强的市场竞争力,将逐步步入放量阶段。

  2、通过和佛山康立泰公司合作的方式进入陶瓷墨水,探索3D打印材料领域。目前陶瓷墨水市场被Ferro、Torrecid等公司垄断,中国95%的市场份额依赖进口,该公司同样立足于实现该产品的进口替代。

(责任编辑:admin)
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