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化工行业近8成公司预喜 低估值白马公司为投资优选标的(2)

时间:2018-01-13 09:01来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
券商研报指出,去年以来,受益于环保政策趋严,多数传统化工子行业的供求恢复到平衡水平,处于历史库存低位,行业景气度显着改善。另一方面,行业

  券商研报指出,去年以来,受益于环保政策趋严,多数传统化工子行业的供求恢复到平衡水平,处于历史库存低位,行业景气度显着改善。另一方面,行业的整合和新业务放量带来新的发展空间。

  低估值白马公司为投资优选标的

  回顾2017年化工行业,国内CPI/PPI稳步走高,化工品出口形势较好,而国内行业下游房地产、汽车等领域需求增速放缓,纺织服装、农业等领域较为平稳;从近几年库存数据来看,行业目前库存不高;在投资完成额方面,石油相关行业投资额保持增长的趋势,化学原料制造业投资增速持续下降;石油、天然气等原料价格在下半年上涨超预期。而从上市公司业绩来看,毛利率、净利率均有所改善。

  据海通证券研报,近期A股基础化工板块各子行业中,上周(2017.12.30-2018.01.05),纯碱、磷肥、钾肥、涤纶、氮肥涨幅居前,分别上涨了7.42%、6.75%、5.46%、5.04%、4.63%;氨纶下跌1.50%。一年(2017.01.05-2018.01.05)以来,磷化工、钾肥、其他化学制品、塑料制品、氮肥涨幅居前,分别上涨了20.15%、13.72%、12.10%、10.32%和6.91%。

  展望2018年,广发证券研报称,原材料价格有一定的支撑,供给侧改革效应逐渐显现。本端:原油价格中枢有望温和走高,由需求超预期带来的天然气涨价有望持续,对大部分下游化工产品价格形成一定的支撑。

  供给端:环保、安监等趋严趋势不会改变,对部分行业的供给侧改革效应将持续显现。其次,行业总体库存不高,化学原料及化学制品、化纤等制造业投资亦不高,板块内部不同子行业景气程度将持续分化。

  需求端:美国等海外经济强劲,外需带来的化工品出口有望超预期。下游不同领域中,农产品价格仍处底部,相对应的化肥、农药等产品需求进一步下滑风险很小,地产、汽车产业链上游材料公司可能进一步加速优胜略汰。

  投资标的方面,渤海证券建议从三个维度来把化工行业握投资方向,短期建议把握年报行情,重点关注业绩增长稳定,且具有持续性的标的。中长期重点关注行业触底回暖,环保趋严中小产能关停致使供需基本面改善明显,产品价格上涨的农药行业;受环保督查影响严重,产品价格不断上涨的染料行业。

  广发证券表示,2018年全行业分化明显,优选供需持续改善的子行业;在供给侧等改革背景下,市场份额将进一步向优势企业集中,子行业龙头企业在业绩持续高增长的同时有望享受一定的估值溢价,低估值白马公司为投资优选标的。具体推荐以下三个维度:

  1、预计18年油价将保持在60美元之上。炼化作为中游加工业,油价上涨趋势对炼化行业构成重大利好。另一方面,出口的增长使得未来炼油 行业供需将持续改善。民营炼化项目装置技术先进、规模大、成本低,处于国际领先水平,盈利能力胜过已有产能,重点跟踪产能扩张的龙头企业。建议关注:恒逸石化(000703)、荣盛石化(002493)、桐昆股份(601233)等。

  2、供需格局持续向好的子行业。“清洁低碳”+“便宜高效”推动天然气需求快速增长,建议关注蓝焰控股(000968)、新奥股份(600803)、广汇能源(600256)以及煤头甲醇受益标的华鲁恒升(600426);染料行业景气持续复苏,重点推荐浙江龙盛(600352),关注闰土股份(002440);出口持续回暖,供给收缩显著的农药行业,重点推荐扬农化工(600486),关注利尔化学(002258)等;实际扩产产能低于预期,行业开工受环保影响大的环氧丙烷,关注滨化股份(601678);橡胶助剂行业受环保督查影响严重,低端产能逐步退出,轮胎“双反”结束,出口回升带来需求增加,关注阳谷华泰(300121)。

  3、电子化学品进口替代空间巨大。部分龙头企业获得大基金持股,并进入国际一流企业供应链,重点关注雅克科技(002409)、飞凯材料(300398)、巨化股份(600160)、康得新(002450)、万润股份(002643)等。

  2017年预计实现净利润同比增幅超过30%的化工公司

  预告净利润(万元)   预告净利润同比增长(%)      
代码   名称   下限   上限   下限   上限  
002319   乐通股份   950   1,250.00   979.54   1,320.45  
002377   国创高新   3,739.17   4,000.00   616.81   666.81  
000830   鲁西化工   150,000.00   162,000.00   494   541  
002601   龙蟒佰利   243,157.82   265,263.08   450   500  
002068   黑猫股份   48,000.00   52,000.00   409.91   452.4  
002109   兴化股份   14,000.00   15,400.00   398.53   448.39  
600618   氯碱化工   95,000.00   100,000.00   389.63   404.88  
002145   中核钛白   37,000.00   41,000.00   340   387.57  
000950   *ST建峰   110,000.00   114,000.00   306.59   321.38  
600251   冠农股份   9,789.43   9,789.43   270   270  
002136   安纳达   15,600.00   17,100.00   266.96   302.25  
000683   远兴能源   69,000.00   79,000.00   234.56   254.06  
000859   国风塑业   5,800.00   5,800.00   216   216  
002064   华峰氨纶   35,000.00   40,000.00   215.2   231.66  
002648   卫星石化   91,000.00   100,000.00   192.07   220.96  
002215   诺普信   25,000.00   30,000.00   190.5   208.6  
603227   雪峰科技   1,989.42   2,735.45   180   210  
002442   龙星化工   8,500.00   9,500.00   175.81   208.25  
002562   兄弟科技   44,432.09   49,462.15   165   195  
000731   四川美丰   14,000.00   18,000.00   155.92   171.89  
002496   辉丰股份   41,856.02   50,576.03   140   190  
300073   当升科技   23,000.00   25,100.00   131.65   152.8  
002683   宏大爆破   14,500.00   17,500.00   131.51   179.41  
002632   道明光学   11,203.39   13,638.91   130   180  
002753   永东股份   18,000.00   21,500.00   127.25   171.43  
002125   湘潭电化   5,000.00   6,000.00   124.81   169.78  
601208   东材科技   9,169.47   11,253.45   120   170  
603260   合盛硅业   120,405.37   126,742.49   111.65   122.79  
002015   霞客环保   400   800   109.7   119.4  
002263   大东南   1,500.00   2,000.00   108.08   110.78  
002453   天马精化   600   1,500.00   101.95   104.89  
002549   凯美特气   4,218.30   5,272.88   100   150  
002221   东华能源   93,976.22   117,470.28   100   150  
002381   双箭股份   10,780.90   12,398.04   100   130  
603225   新凤鸣   146,000.43   153,000.43   100   109  
300285   国瓷材料   24,300.00   26,300.00   86   102  
002386   天原集团   10,000.00   11,000.00   81.36   99.5  
002211   宏达新材   2,000.00   2,500.00   80   120  
002080   中材科技   72,252.59   88,308.73   80   120  
002274   华昌化工   5,500.00   7,000.00   79.72   128.74  
002226   江南化工   10,422.65   12,261.94   70   100  
002805   丰元股份   3,800.00   4,350.00   67.28   91.49  
300320   海达股份   13,691.90   15,351.52   65   85  
002597   金禾实业   89,961.73   93,961.73   63.13   70.39  
002427   尤夫股份   26,978.59   35,409.40   60   110  
002497   雅化集团   21,410.24   26,762.80   60   100  
300684   中石科技   5,900.00   6,600.00   60   79  
000912   *ST天化   -30,000.00   -20,000.00   52.97   68.65  
600727   鲁北化工   4,523.76   --   50   --  
002326   永太科技   41,552.84   49,863.40   50   80  
002408   齐翔腾达   72,863.98   97,989.49   45   95  
300221   银禧科技   22,000.00   24,000.00   43.8   56.87  
002915   中欣氟材   4,650.00   4,950.00   41.92   51.08  
002768   国恩股份   18,328.01   23,564.58   40   80  
002741   光华科技   8,845.79   10,741.32   40   70  
002258   利尔化学   29,168.62   35,419.04   40   70  
000755   *ST三维   -41,000.00   -41,000.00   39.25   39.25  
002254   泰和新材   8,000.00   9,000.00   35.97   52.96  
000545   金浦钛业   16,308.00   18,120.00   35   50  
002002   鸿达兴业   110,000.00   120,000.00   34.51   46.73  
002455   百川股份   10,373.27   14,362.99   30   80  
603737   三棵树   17,375.57   20,048.74   30   50  
002450   康得新   255,178.00   274,807.00   30   40  

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