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国瓷材料:2017年3月24日投资者关系活动记录表

时间:2018-01-09 09:09来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
证券代码: 300285 证券简称:国瓷材料 山东国瓷功能材料股份有限

  证券代码: 300285 证券简称:国瓷材料

   山东国瓷功能材料股份有限公司投资者关系活动记录表

   编号: DY2017-001

  投资者关系 √ 特定对象调研 □分析师会议

  活动类别 □媒体采访 □业绩说明会

   □新闻发布会 □路演活动

   □现场参观

   √ 其他 (广发证券组织的电话会议)

  参与单位名 广发证券:郭敏、王剑雨、 董琦, 东方证券: 李梦强、 李威、 江舟, 大成基

  称及人员姓 金:李林、 韩畅, 嘉实基金:胡涛, 华安基金: 周阳, 中银基金:马恒等投资者

  名

  时间 2017 年 3 月 24 日

  地点 电话会议

  上市公司接 总经理:张兵 董事会秘书:许少梅 证券事务代表:赵红艳

  待人员姓名

   1.近期 MLCC 产品在提价,公司的 MLCC 配方粉是否在提价,毛利率是否能

   保持?

   答:由于部分原材料价格上涨,公司的 MLCC 配方粉近期也在陆续涨价,部

   分客户已完成涨价,剩余客户也在商讨中。此次涨价幅度为 10%左右,毛利

   率能够维持。目前 MLCC 配方粉的需求旺盛,公司在加班生产。

  投资者关系 .铈锆固溶体应用于汽车尾气催化,目前我国的催化技术还相对落后,而

   2

  活动主要内 全球的铈锆固溶体复合氧化物催化材料的技术和生产主要掌握

  容介绍 几家国际巨

   头手里面,江西博晶的情况如何?

   答:铈锆固溶体的主要作用是储氧和释氧作用,将 CO 氧化成 CO2,氮氧化物

   还原成氮气。公司去年收购了江西博晶,目前加强了产品研发力度,今年的

   目标是进入国内第一二大用户的供应链。由于公司的介入江苏博晶目前也开

   始和国际大厂合作。目前产品和国外产品相比性能上相当,未来机会较大。

   3.收购戍普电子的原因,目前情况如何?

  答:戍普电子的体量较小,但是和公司原有的产品协同性较强,而且公司有

  一定的电子浆料积累。 17 年的对赌利润为 500 万元,目前国内外客户都已经

  开始小批量采购,业绩提升较为明显。 MLCC 浆料只是电子浆料的一小部分,

  还包括电感浆料、银浆、陶瓷浆料,还有针对其他电子元器件的银钯浆、钌

  浆等,公司希望能够借助行业底蕴在电子浆料领域深入拓展。近两年的主要

  目标是全面打开 MLCC 浆料的市场,五年内打开其他电气元器件推向市场,

  目前新产品也在和客户不断配合。

  4.目前公司依托已有技术以及并购已经形成了一个新材料平台型企业,未

  来是会继续并购打造更大的平台还是基于目前已有的资源技术进行整合发

  挥协同效应?

  答:公司近期收购了不少公司,目前正在不断消化,并在积极向国外公司学

  习精益生产的经验。未来公司的首要目标是将现有的业务做大做强,在此基

  础上再进行以新材料为核心的布局。

  5.现在咱们国家环保监管升级,我注意到汽车尾气方面有一个国五的标准。

  中国汽车尾气催化行业因此会有多大的变化, 对公司相关产品的影响?

  答:新标准的实施增大了对于蜂窝陶瓷的需求,并且也增加了我们公司铈锆

  固溶体,氧化铝和分子筛等产品的需求。目前汽车尾气催化产品的市场占有

  率比较低,但是已经实现了技术突破。目前公司通过不断扩大产能,逐渐增

  加市场占有率。

  6.目前市场上主流的尾气净化器用蜂窝陶瓷材质供应商是美国康宁公司和

  日本 NGK 公司,两者占据了蜂窝陶瓷 90%的市场份额。公司的在技术,品质

  和价格方面有哪些优势?将如何突破?

  答:蜂窝陶瓷目前的确是由美国康宁公司和日本 NGK 公司垄断,目前公司的

  蜂窝陶瓷在技术应用上可以与之相互替代,目前产品的生产成本和价格比它

  们低,但产品的毛利率和净利率目前较高。目前公司也在积极研究更高端的

  技术和行业发展方向。

  7.正银市场长期垄断,国内厂商蓄势突破。其中背铝和背银的市场已经被

  国内厂商突破,但成本占比最高正银市场还未实现突破,正面银浆的竞争都

  呈现寡头竞争格局。美国杜邦、韩国三星、德国贺利氏、台湾硕禾占据了正

  银市场超过 85%的份额。请问正银市场何时能取得突破,预计这块业务未来

  国产替代的市场空间有多大?

  答:公司之所以收购泓源,表明了公司对于此块业务有较强的信心。泓源光

  电之前在背银和背铝市场占有较大的市场份额,有较好的客户基础。而大陆

  占据了全球光伏市场的 70%。目前公司产品比国外同类产品性能逐渐提升,

  明年有望能够进入第一梯队。

  8.陶瓷墨水目前国产化比例已经比较高,未来这块业务的发展方向是什么?

  答:目前陶瓷墨水基本已经被国内厂商替代,未来公司将深入拓展功能性墨

  水,如渗花墨水、大红墨水等,并和客户端在釉料和烧结等方面紧密匹配。

  渗花墨水的技术壁垒较高,目前主要是大的厂商在使用,公司正在不断引导

  需求量,今年的出口量将有一定增加, 17 年该项业务的的业绩较 16 年会有

  一定的提升。

  9.氧化铝是涂层主要材料,是汽车尾气催化剂的不可或缺的材料。请问目

  前氧化铝的情况如何?

  答:公司研发的相关产品已经得到了客户的高度认可, 由于客户认证需要在

  不同平台进行,公司今年将不断推进,预计明年将迎来较好的收获。

  10. MLCC 的供应今年吃紧,公司有扩 MLCC 产能的打算么?

  答:虽然公司目前的产能是 5000 吨,结合不同产品调整产品线,加之精益

  生产,公司的产能有一定的弹性。近期 MLCC 的订单在逐渐增加, 公司目前

  产能能够应对。

  11.公司分子筛业务的情况如何?

  答:分子筛的核心技术是水热合成技术,加入硅或者铝等原料,与公司原有

  的技术相同。随着国五,欧六的兴起,未来的分子筛的用量将会是万吨级市

  场。

  12.公司率先突破国外技术垄断,实现了纳米级复合氧化锆的产业化生产,

  氧化锆用途十分广,请问公司目前的氧化锆产品的客户有哪些?产能能否随

  着需求扩大?

  答:现在氧化锆应用于生物材料、光通讯、陶瓷结构件、电子消费品等,下

  游客户大致是光通讯、齿科、背板材料的客户。目前背板材料也在逐步上量,

  尽管行业很火,但主要处于打样阶段,在使用的目前只有小米的 MIX,今年

  可能会有两到三家会推出陶瓷版的。随着客户使用量的增长,产能也在不断

  扩充, 若市场需求不断增长,不排除在募投计划之外继续扩产。

  13.请问公司陶瓷背板后盖的布局和规划情况?氧化锆业务弹性空间比较

  大,是否有测算手机背板的市场空间有多大?一旦市场出现爆发毛利率和净

  利率水平会如何?

  答:我们认为行业机会很大,也比较看好手机背板行业,做了一定产能的储

  备, 国内外一些厂家都对陶瓷背板很感兴趣,都有做打样等工作。 以我们和

  客户的沟通以及做的一些准备来看,氧化锆在强度和韧性比玻璃高很多,氧

  化锆陶瓷质感等方面比玻璃优秀很多,所以这块市场的爆发是非常肯定的,

  我们认为这个市场空间比较大, 至少千亿级别的市场,氧化锆相应的产业链

  都会由很大的机会,我们现在目前毛利率不错,下一步不排除总量扩大很多,

  毛利率做一个适当降低,这种情况也是在我们的考虑之中。

  14.氧化锆投产进度有什么具体计划吗?氧化锆供给下游,公司直接供的是

  氧化锆的配方粉吗?

  答:公司主要是结合市场需求来逐步扩产,因为我们公司本身是材料公司,

  具有大批量制作且稳定制造的特点,我们能做到与市场需求相匹配。市场会

  逐步放量,而在应对市场的爆发我们也做了充足的准备,产品开发和客户端

  的配合,包括客户的个性化需求我们都可以全方面地满足,这一点我们比较

  有信心,而且这块业务也是公司弹性最大的一块。 前段时间我们也发了一个

  公告,就是将氧化锆的扩产地点由原先的三号厂部分转移到二号厂, 在二号

  厂原有的基建和环保配套基础上来进行扩产速度会很快。

  氧化锆是我们定增的募投项目, 主要定位是做中高端的业务,比如生物陶瓷,

  消费电子是新兴的,我们原来计划的主要是高端的结构包括齿科这块市场,

  现在如果加上消费电子这块市场爆发,我们预计总量会超过预期,爆发时间

  点也会提前。 我们是直接提供客户氧化锆的配方粉,针对客户的需求供给成

  品粉。

  15.目前公司收购的企业都很有竞争力,而且都是行业突破的前夕,而且收

  购价格不是很高,为什么我们能收购到这些企业?想请问他们当时的考虑以

   及收购的子公司产品国产替代的进度?

   答:收购的公司情况各异,但是他们多多少少发展遇到了瓶颈,包括财务业

   务等各个方面,我觉得这是一个良性循环的过程,因为我们在做材料方面一

   直扎扎实实,大家觉得跟我们合作本身业务上可以协同,另外自己未来也会

   有一些收益等。所有的收购的企业我们不仅仅是财务投资者和初级的战略投

   资者,我们也能做一些输出,比如像技术创新、产品研发、产品质量保证、

   精益生产等,我们可以起到一个 1+1>2 的作用。

   16.锂电池隔膜涂覆现在有起量吗?

   答:这块原来是 1000 吨产能,现在也在逐步扩产, 目前有点供不应求,因

   为下游隔膜涂敷的需求量有所增长,再一个是动力电池安全性的提高,这个

   市场的整体容量在变大。

   17.汽车尾气催化剂用蜂窝陶瓷,柴油车单车用量更大,而汽油车数量多,

   未来的蜂窝陶瓷市场开拓重心是汽油车还是柴油车?

   答:两块都要协调发展,短期内重点在汽油车方面, 17、 18 年为汽油车为主,

   目前王子制陶市场占有率比较低,只有 0.67%, 下一步增量比较大,已经初步

   突破了薄壁化,这块我们在技术上已经取得了一定突破。

   18.公司通过控股江苏天诺,布局工业催化剂载体及分子筛,目前分子筛技

   术被国外企业垄断,目前江苏天诺的分子筛技术相比国外技术处于一个怎样

   的水平?针对这种垄断,计划做怎样的一个突围?

   答:江苏天诺原来主要做 MTP 固定源成品的催化剂的,分子筛这块有一些初

   步的掌握,跟它合作也借助一些综合的资源,包括立足自己开发,目前在客

   户端测试不错。突围的话,打铁还需自身硬,第一能否在技术上满足客户,

   第二能否从产量上配合客户,这都需要一个综合实力的达标。目前从我们与

   客户端的沟通来看,机会比较大。这个行业市场门槛比较高,即使好的产品,

   也需要一些验证时间。因为催化剂是两高的行业,技术门槛高,市场门槛高,

   所以总体来说毛利不错。

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  有)

  日期 2017 年 3 月 28 日

(责任编辑:admin)
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