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中财独家:1月3日股市猛料必看

时间:2018-01-04 21:21来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
中财独家:1月3日股市猛料必看

 
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三、今日机构、游资最看好的股票
【机构游资动向】
  万年青(000789):国君成都北一环路游资封板,四机构买入8142万
  北新建材( 000786 ):五机构席位买入1.40亿,两机构席位卖出2147万
  伟星新材( 002372 ):三机构席位买入4501万,三机构席位卖出3509万
  上峰水泥( 000672 ):华泰德阳凯丰北路及财通杭州体育馆游资封板,一机构买入1491万
  恒逸石化( 000703 ):中信上海分公司及国君上海分公司游资封板,两机构买3299万,一机构卖3485万
  贵州燃气( 600703 ):华泰深圳荣超商务中心及中泰深圳欢乐海岸游资封板
  福建水泥( 600802 ):华泰成都南一环路及华泰德阳凯丰北路游资封板
  鲁北化工( 600727 ):国君成都北一环路及国联成都锦城大道游资封板
  金奥博(002917):华鑫广州广州大道中及申万安徽分公司游资封板
  华森制药( 002907 ):中信北京安外大街及广发深圳民田路游资封板
  同力水泥( 000885 ):中信中山中山四路及国海太原体育路游资封板
  乐歌股份( 300729 ):光大金华宾虹路及中投南昌叠山路游资封板
  中欣氟材(002915):海通天津霞光道及东北南京标营路游资封板
  农尚环境(300536):华宝上海东方路及华鑫海口海德路游资封板
  创业软件( 300451 ):信达证券茂名迎宾路游资封板

【机构评级变动】

序号   名称   代码   日期   原文评级   评级变动   机构  
1   三峡水利   600116   1月3日   增持   维持   华泰证券  
2   国瓷材料   300285   1月2日   买入   维持   广发证券  
3   捷成股份   300182   1月2日   买入   维持   广发证券  
4   浙江美大   002677   1月2日   买入   维持   安信证券  
5   赫美集团   002356   1月2日   增持   首次   东北证券  
6   广深铁路   601333   1月2日   买入   维持   东北证券  
7   晨鸣纸业   000488   1月2日   买入   维持   广发证券  
8   联得装备   300545   1月2日   买入   维持   广发证券  
9   索菱股份   002766   1月2日   买入   维持   广发证券  
10   高新兴   300098   1月2日   买入   维持   光大证券  
11   中国中车   601766   1月2日   买入   维持   广发证券  
12   华铁股份   000976   1月2日   买入   维持   太平洋  
13   西王食品   000639   1月2日   买入   维持   国海证券  
14   雪浪环境   300385   1月2日   买入   维持   东吴证券  
15   华海药业   600521   1月2日   买入   维持   西南证券  
16   信立泰   002294   1月2日   买入   维持   西南证券  
17   国瓷材料   300285   1月2日   买入   维持   太平洋  
18   朗姿股份   002612   1月2日   买入   调高   光大证券  
19   特锐德   300001   1月2日   买入   维持   中泰证券  

  【华海药业(600521)】:一致性评价获批,海外ANDA转报国内     
  事件:华海药业有7个仿制药品种成为首批通过一致性评价的仿制药。

  7个品种通过一致性评价,海外ANDA有望转报国内直接获得一致性评价标识,业绩弹性显著。一致性评价将带来国内仿制药市场格局重塑,公司作为全球知名的仿制药企业,将充分畅享政策红利。1)海外ANDA回归国内:共用同一条生产线且在欧美申请上市并通过现场检查的药品可以享受优先审评政策,缬沙坦是公司第一个进入优先审评序列的产品,此次又有4个新产品进入优先审评,已在海外获批的20多个ANDA品种均有望通过该通道回归国内市场,且优先审评还能够缩短审批时间,加快上市步伐。2)已在国内上市的海外ANDA一致性评价:国内药企在欧盟、美国或日本已获批的仿制药经审核批准后视同通过一致性评价。公司制剂产品已在海外获批ANDA,通过审批即可获得一致性评价标识,不再需要在国内做药学和BE试验,节约时间和资金投入。3)招标放量:对于通过一致性评价的品种会得到医保优先支持和医疗机构优先采购,且在招标时能够以区别于国内普通仿制药的质量层次有望获得更高的中标价。我们认为未来3年内公司将有众多产品陆续回归国内,享受一致性评价带来的业绩增厚。我们以2016年公司财务数据和PDB样本医院数据为基础进行测算,从时间进度来看,分别是:1)已在国内上市的8个一致性评价品种(其中7个已获批,奈韦拉平片需补充资料)对2016年收入和利润的增幅分别为2%和3%;2)申请转报国内的6个ANDA品种对收入和利润的增幅分别为10%和13%;3)其他潜力ANDA如转报国内对收入和利润的增幅分别为19%和23%。

  制剂出口进入收获期,重磅ANDA产品陆续获批。公司一直致力于打造全球领先的制剂生产企业,美国ANDA获批数量进入井喷期,高技术壁垒的重磅产品也进入收获期。经过多年来的持续投入和开发,公司在海外获批的ANDA数量从2011-2015年的3个左右增加至2016年的6个和2017年的10个。从每年ANDA获批数量来看,公司已成为美国仿制药市场的重要供应商。从质量来看,公司从普通仿制药开始研发,通过技术提升逐步向技术壁垒更高的缓释剂型突破,年专利挑战药物帕罗西汀胶囊也于2017年成功获批。我们对公司2017年在海外获批(含暂时批准)的11个ANDA品种进行测算,按照平均10%的市占率、出厂价为终端售价的20%、净利率为15%进行测算,预计将给公司带来12.0亿元(1.8亿美元)收入增量和1.8亿元(0.3亿美元)利润增量。

  盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS分别为0.58元、0.76元、0.96元,对应PE分别为52倍、39倍、31倍。维持“买入”评级,目标价38元。

  风险提示:ANDA获批进度或低于预期;一致性评价获批进度或低于预期;药品销售或低于预期;药品招标降价风险。(.西.南.证.券)

  【朗姿股份(002612)】:医美业务再添新丁,高端女装持续回暖
  2.67亿元收购西安高一生医美医院100%股权
  18年1月1日晚公司公告,拟通过全资子公司朗姿医疗、以自有资金2.67亿元分别向遵义远恒、遵义运始、中韩基金、时尚互联收购所持有的陕西高一生医疗美容医院有限公司合计100%股权,标的公司总估值2.67亿元,以2017年承诺净利润计PE14.83倍、以未来3年承诺净利润平均值计PE12.81倍。交易对手方中,遵义远恒、遵义运始为标的公司管理层控制合伙企业,原持有标的公司40%股权;朗姿为中韩基金有限合伙人、出资21.13%,中韩基金为时尚互联有限合伙人、出资53.55%。

  标的公司高一生为一家医疗美容医院,设有美容外科、微整形科、美容皮肤科、美容中医科及美容牙科等五个主要业务科室,提供整形、皮肤美容及微整形业务,其旗下医疗美容品牌“高一生”创立于1991年,创始人团队拥有26年的外科、微创及整形医院管理经验,是西安地区最早的一批医疗美容机构、通过多年的沉淀现已成为西安市场最大的医疗美容医院之一。

  标的公司管理层承诺17~19年业绩,同时将买入公司股票作为质押
  标的公司2016年实现营业收入3226.82万元、净利润351.16万元;2017年1~9月实现营业收入7620.52万元、净利润1444.80万元。同时,原股东遵义恒远、遵义运始及标的公司管理层承诺2017~2019年净利润(以扣除非经常性损益前后的净利润孰低值为准)应分别不低于1800万元、2070万元、2380万元,若未达成承诺方将进行现金补偿。同时,在3年承诺期结束后,公司将实际超过承诺净利润部分50%作为奖金于2019年一次性奖励予届时仍于标的公司任职的管理层及其他管理团队成员。

  同时,为保证上述业绩补偿义务的执行,在朗姿医疗首期股权转让款支付完成之日起180日内,标的公司管理层之一金鑫应在二级市场买入朗姿股份的股票并质押给朗姿医疗或其指定的第三方,所购股票的买入价值为本次交易中朗姿医疗向遵义恒远、遵义运始支付的股权转让款合计1.08亿元扣除相关税费后的金额。另外,标的公司管理层承诺自股权转让协议签署之日起在标的公司持续任职不少于四年。补偿期限内,标的公司总经理由遵义恒远、遵义运始推荐、财务负责人由朗姿医疗指派。

  2.45亿元出让子公司朗姿医疗38.42%予产业资本和大股东
  同日公司公告拟将全资子公司朗姿医疗未实缴注册资本1.64亿元所对应的32.78%的股权和实缴义务转让给十月吴巽、合源融微、中韩基金及公司大股东申东日先生,同时交易对方以8112万元对朗姿医疗进行增资。本次交易完成后,交易对方共向朗姿医疗实缴和增资金额合计2.45亿元,朗姿医疗注册资本自5亿元增至5.46亿元,公司对朗姿医疗的持股比例由100%下降为61.58%。本次交易中,交易对方实缴和增资款将用于朗姿医疗收购高一生股权,主要考虑为利用外部产业资本和大股东资金支持公司医美业务快速发展。

  女装调整到位现回暖、医美业务推进,公司布局“泛时尚生态圈”长期有望受益消费升级
  公司医美业务顺利推进,公司2016年4月和6月陆续并入韩国梦想医院、“米兰柏羽”“晶肤医美”6家医美医院,2017年公司通过投入自有资金结合试点和推广合伙人制度的激励机制新增了2家晶肤医美诊所、并计划近期将“晶肤医美”扩大至9家,医美战略逐步推进。本次收购完成后,公司将拥有“梦想”“米兰柏羽”“晶肤医美”“高一生”四大医美品牌,医美布局再次完善。

  我们认为:公司原有高端女装业务调整基本结束、17年以来销售增速转正、同店增长预计10%左右,预计18年回暖持续、随着调整效果进一步显现增长较17年提升。战略方向上,公司“泛时尚生态圈”战略立足高端女装业务,发展医美、婴童、化妆品业务,长期来看消费升级趋势持续推进、居民消费将向品质化、高端化和满足高阶需求的生活服务倾斜,17年可选和高端消费明显回暖已有体现。公司布局朝阳行业有望持续受益。另外,公司已获高新技术企业认定,2017~2019年继续按15%优惠税率征税。

  业绩分拆来看,女装业务奠定基石,17年以来回暖明显、增速预计继续提升;新业务方面,2016~2017年新收购的婴童和医美标的对业绩增厚效应明显,18年预计前期并表效应消除、总体业绩增速将相应放缓,同时医美、婴童业务在国内的拓展将逐步显效(但预计增速慢于复苏的女装业务)。化妆品业务方面主要为参股韩国L&P公司,17年以来受赴韩旅游人数下降影响、其投资收益对业绩贡献预计减小。

  考虑到今年高端女装行业销售旺盛、公司女装业务预计继续回暖,暂不考虑本次交易并表上调18~19年盈利预测,预计17~19年EPS为0.49、0.60、0.67元(前次预测为0.49、0.58、0.64元),假设18年开始高一生并表、按承诺净利润计算、同时考虑公司对朗姿医疗持股比例下降,预计可增厚18~19年EPS0.03、0.04元。公司18年PE目前为19倍,后续并购完成、业绩增厚预计将进一步拉低估值,上调评级至“买入”。

  风险提示:并购整合不当、消费疲软。(.光.大.证.券)


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  中财网信息部独家发布

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