织梦CMS - 轻松建站从此开始!

金沙电子娱乐   金沙电子游戏   金沙博视讯【信誉】

当前位置: 主页 > 金沙电子娱乐 >

国瓷材料:利润稳定增长,期待氧化锆持续放量

时间:2017-12-07 21:01来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
国瓷材料:利润稳定增长,期待氧化锆持续放量

三季度净利润同比增长29.12%,业绩整体符合预期。由于新产品降价开拓市场的需要以及陶瓷墨水进入稳定期,公司三季度实现收入1.64亿元,同比下降1.4%;但由于公司生产工艺创新导致成本端也不断下降,同时叠加三费合计同比减少近405万元,公司三季度归母净利润为3862万元,同比仍增长29.12%。今年1-9月公司则实现营业收入4.48亿元,同比增长9.6%;归母净利润为9286万元,同比增长33.1%,处于前期30%到37%预测区间中位,因此业绩整体符合预期。目前公司正在执行的分散订单合计约7000万元,四季度业绩仍有保障。

短期:可期待氧化锆持续放量;长期:研发加强为新产品储备提供保证。现有新产品方面:纳米复合氧化锆三季度实现收益443万元,环比增长约34%,1-9月份已累计实现收益1056万元,随着目前1500吨产能投产,后续有望持续放量;高纯超细氧化铝1-9月份实现收益117.23万元,目前催化剂用产线仍在建设中,预计今年年底或有部分产能达产。长期来看,由于公司持续加大研发投入并全资在上海设立研发子公司,目前已在新产品开发方面取得一定成就,重点领域包括电子材料、催化剂材料、环保材料、热喷涂材料、特种陶瓷等,我们认为这将是公司持续推出新产品、不断提高业务天花板的坚实保障,将为国瓷未来市值增长提供充足的内在动力。

外延并购顺利推进,未来业绩有望增厚。截止目前,公司发行股份购买王子制陶已获得证监会无条件通过(尚未收到证监会正式核准文件),而江苏泓源光电也已经完成了工商变更登记手续,预计10月份将并表。两标的公司未来三年(2016年起)利润承诺合计将达到7000万、9000万和11200万元,待收购完成后将显著增厚公司业绩。

财务预测与投资建议

我们预测公司2016-2018年每股收益分别为0.43、0.61、0.76元,参考可比公司经调整后的平均估值,国瓷材料17年合理估值水平为73倍市盈率,对应目标价为45元,维持买入评级。

风险提示

氧化锆、氧化铝产能释放不及预期;新产品下游客户开拓不及预期。

(责任编辑:admin)
织梦二维码生成器
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
栏目列表
推荐内容