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招股书泄露眼镜业"暴利"真相:博士眼镜净利率不高

时间:2017-11-29 09:04来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
招股书泄露眼镜业

(原标题:招股书泄露眼镜业“暴利”真相:博士眼镜净利润率不足10%)

在很多人的印象中,眼镜行业一直是不折不扣的“暴利”行业,几根细细的金属,两片薄薄的玻璃,就要几百元甚至几千元,简直太赚钱了!

事实果真如此么?近期,“眼镜第一股”——博士眼镜即将闯关创业板。从其发布的招股说明书中,可以一窥眼镜行业的真相。

高近视率催生大市场

博士眼镜招股书显示,我国是世界潜力最大的眼镜消费大国。这可不仅仅是“人多”二字就可以解释的,国人近视率的发生率也远高于世界平均水平。

《每日经济新闻》记者注意到,从刚性需求看,中国近视眼患者数量高居全球首位。据中国、美国和澳大利亚联合开展的防治儿童近视研究项目前期调查显示,中国人口近视发生率为33%,为世界平均水平22%的1.5倍,而青少年近视发病率则高达50%~60%。目前,中国是世界上青少年近视率最高的国家之一。

如此庞大的需求,构成了中国眼镜行业的巨大市场。不过,由于消费观念和能力的差异,中国的眼镜零售规模并不是全球最高的。招股书显示,2013年,全球眼镜零售市场规模达980亿美元,其中美国市场规模为280亿美元,日本市场规模为100亿美元。与之相比,2013年中国眼镜零售行业市场规模为561.185亿元,低于美国和日本。人均消费就更低了,以2013年末人口总数来算,美国人均眼镜消费为88.25美元,日本为78.60美元,而中国仅为41.24元。

73%毛利率背后

《每日经济新闻》记者注意到,人均消费低,却并不代表毛利率低。2012~ 2014年,博士眼镜的毛利率分别为72.8%、73.29%和73.08%。产品分类上,镜片的毛利率最高,为84.88%(均以2014年数据为例),其次是老花镜76.71%和镜架75.95%,再往下是太阳镜62.46%,毛利较低的是隐形眼镜及护理液,但也都在56%左右。

看上去,眼镜行业的“暴利”似乎可以坐实了。从博士眼镜的单品价格来看,也的确符合大众的感受:一副眼镜价格上千。2014年,博士眼镜一副镜架的价格约为484元,一片镜片的价格约为266元,这样算来,一副镜架加两片镜片,价格已经超过1000元。

招股书中也解释了高毛利的原因:一是与传统零售行业不同,眼镜零售行业在销售过程中,需要眼视光专业人员为顾客提供验光和定配等服务,眼镜商品的零售价格中包含了眼视光专业和个性化定制服务的价值;二是由于眼镜零售行业具有顾客购买频率低、租赁支出和人工成本高等特点,需要较高的毛利率以覆盖各项成本费用;三是公司在经营规模、品牌影响力等方面的优势,有利于公司提升供应链的整合能力及盈利水平。

不过,虽然毛利率高,但公司的净利率可不算高。招股书显示,2014年公司营业收入为3.61亿元,虽然营业成本只有9742万元,但各项费用均不少,其中销售费用达1.84亿元,管理费用为2592万元,这些高昂的费用,导致公司的营业利润仅为4699万元,而扣税后的净利润只有3391万元。如此算来,公司的净利率还不到10%。这样的水平,在零售公司中算是不错的,但确实谈不上暴利。

(责任编辑:admin)

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